Skip to content Skip to navigation

Dự đoán cuộc suy thoái tiếp theo của Mỹ

NEW YORK (Reuters) - Một cuộc chiến thương mại kéo dài giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, nền kinh tế lớn nhất thế giới và triển vọng tăng trưởng toàn cầu đang xấu đi đã khiến các nhà đầu tư lo ngại về sự kết thúc của sự bành trướng dài nhất trong lịch sử Hoa Kỳ.

Sự gia tăng căng thẳng chiến tranh thương mại Mỹ-Trung gần đây đã dẫn đến cuộc suy thoái tiếp theo của Mỹ, theo đa số các nhà kinh tế được thăm dò bởi Reuters, người hiện đang mong đợi Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 9 và một lần nữa vào năm tới.

Các nhà phân tích của Morgan Stanley (NYSE: MS ) cho biết, căng thẳng thương mại đã kéo niềm tin của công ty và tăng trưởng toàn cầu xuống mức thấp trong nhiều năm và thông báo về thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tăng rủi ro giảm đáng kể .

Morgan Stanley dự báo rằng nếu Mỹ tăng thuế đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Trung Quốc lên 25% trong 4 - 6 tháng và Trung Quốc có biện pháp đối phó, Mỹ sẽ bị suy thoái trong ba phần tư.

Goldman Sachs Group Inc (N:GS ) cho biết hôm Chủ nhật rằng những lo ngại về cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung dẫn đến suy thoái đang gia tăng và Goldman không còn mong đợi một thỏa thuận thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới trước cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2020.

Thị trường toàn cầu vẫn đứng trên đỉnh với các tiêu đề liên quan đến thương mại thúc đẩy các bước chuyển lớn theo cả hai hướng. Hôm thứ ba, chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh và các thiên đường an toàn như đồng yên và vàng Nhật Bản rút lui sau khi Đại diện thương mại Mỹ cho biết mức thuế bổ sung đối với một số hàng hóa Trung Quốc, bao gồm cả điện thoại di động và máy tính xách tay, sẽ bị trì hoãn đến ngày 15/12.

Bên cạnh việc theo dõi sự phát triển trên các nhà kinh tế và các nhà đầu tư đang theo dõi các dấu hiệu mà họ hy vọng có thể cảnh báo họ về một cuộc suy thoái sắp tới.

1. HIỆN NAY

Đường cong lợi suất của Hoa Kỳ vẽ các chứng khoán Kho bạc với kỳ hạn từ 4 tuần đến 30 năm. Khi chênh lệch giữa lãi suất trên tín phiếu Kho bạc 3 tháng và tín phiếu Kho bạc 10 năm giảm xuống dưới 0, như đã làm hồi đầu năm nay, nó chỉ ra rằng các nhà đầu tư chấp nhận mức lãi suất thấp hơn để khóa tiền trong thời gian dài hơn thời gian.

Khi tín hiệu suy thoái diễn ra, cái gọi là đảo ngược trong đường cong lợi suất có một hồ sơ theo dõi vững chắc như là một công cụ dự báo suy thoái. Nhưng có thể mất đến hai năm để một cuộc suy thoái đi theo một đường cong lợi suất.

Sản lượng được theo dõi chặt chẽ giữa các ghi chú 2 năm và 10 năm của Hoa Kỳ cũng đã thu hẹp - đánh dấu sự khác biệt nhỏ nhất kể từ năm 2007 - theo dữ liệu của Refinitiv.

2. KHÔNG GIỚI HẠN

Tỷ lệ thất nghiệp và tuyên bố thất nghiệp ban đầu được đánh dấu cao hơn ngay trước hoặc trong những ngày đầu của hai cuộc suy thoái cuối cùng trước khi tăng mạnh. Hiện tại tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ đang ở gần mức thấp nhất trong 50 năm.

"Mặc dù mức tăng việc làm đã chậm lại trong năm nay, nhưng chúng vẫn tiếp tục báo hiệu một nền kinh tế theo xu hướng trên", các nhà kinh tế tại BofA Merrill Lynch Global Research cho biết trong một lưu ý gần đây.

Khiếu nại sẽ được theo dõi trong những tuần tới vì các dấu hiệu làm xấu đi quan hệ thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, điều này đã làm mờ đi triển vọng của nền kinh tế và thị trường tài chính sôi động, tràn sang thị trường lao động.

3. GDP ĐẦU RA GAP

Khoảng cách đầu ra là sự khác biệt giữa sản lượng kinh tế thực tế và tiềm năng và được sử dụng để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế.

Khoảng cách đầu ra tích cực, giống như hiện tại, cho thấy nền kinh tế đang hoạt động trên mức tiềm năng của nó. Thông thường, nền kinh tế vận hành xa nhất dưới mức tiềm năng của nó vào cuối thời kỳ suy thoái và đỉnh cao hơn tiềm năng của nó vào cuối thời kỳ mở rộng.

Tuy nhiên, khoảng cách đầu ra có thể kéo dài trong lãnh thổ tích cực trong nhiều năm trước khi suy thoái kinh tế xảy ra.

4. BÍ MẬT CỦA NGƯỜI TIÊU DÙNG

Nhu cầu của người tiêu dùng là một động lực quan trọng của nền kinh tế Hoa Kỳ và trong lịch sử suy giảm niềm tin của người tiêu dùng trong thời kỳ suy thoái. Hiện tại niềm tin của người tiêu dùng đang ở gần mức cao theo chu kỳ.

5. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Thị trường chứng khoán giảm có thể báo hiệu một cuộc suy thoái đang xuất hiện hoặc đã bắt đầu nắm giữ. Thị trường đã từ chối trước cuộc suy thoái năm 2001 và sụt giảm khi bắt đầu cuộc suy thoái năm 2008.

Sự phục hồi gần đây của chứng khoán Mỹ đã thực hiện phần của mình để làm tăng mối lo ngại về việc liệu nền kinh tế đang đi vào suy thoái. Trên cơ sở 12 tháng, thị trường đã đi xuống trước hai cuộc suy thoái gần đây nhất. Động thái phần trăm trung bình trong 12 tháng hiện đang ở dưới mức cao gần đây của tháng 1 năm 2018 nhưng vẫn cao hơn mức thấp trong tháng 12.

6. BOM-BUST BAROMETER

Phong vũ biểu Boom-Bust do Ed Yardeni nghĩ ra tại Yardeni Research đo lường giá giao ngay của các đầu vào công nghiệp như đồng, thép và phế liệu chì, và chia cho các tuyên bố thất nghiệp ban đầu. Các biện pháp đã giảm trước hoặc trong hai cuộc suy thoái cuối cùng và đã rút lui khỏi một đỉnh cao vào tháng Tư.

7. THỊ TRƯỜNG NHÀ Ở

Nhà ở bắt đầu và giấy phép xây dựng đã giảm trước một số cuộc suy thoái gần đây. Việc xây nhà tại Mỹ đã giảm trong tháng thứ hai liên tiếp vào tháng 6 và giấy phép giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm, cho thấy thị trường nhà đất tiếp tục gặp khó khăn mặc dù tỷ lệ thế chấp thấp hơn. Phong vũ biểu Boom-Bust

8. SẢN XUẤT

Với vai trò giảm sút của ngành sản xuất trong nền kinh tế Hoa Kỳ, chỉ số sản xuất của Viện Quản lý cung ứng (ISM) như một yếu tố dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ đã giảm trong những năm gần đây. Tuy nhiên, nó vẫn đáng xem, đặc biệt nếu nó cho thấy xu hướng giảm xuống dưới mức 50 trong một khoảng thời gian dài.

ISM cho biết chỉ số hoạt động của nhà máy quốc gia đã giảm xuống 51,2 vào tháng trước, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2016, do hoạt động sản xuất của Mỹ đã giảm xuống mức thấp gần ba năm trong tháng 7 và việc thuê các nhà máy chuyển sang các thiết bị thấp hơn, cho thấy sự mất đà hơn nữa trong tăng trưởng kinh tế đầu quý ba.

"Sự chậm lại trong hoạt động sản xuất có thể phản ánh, một phần, thuế quan đã có hiệu lực trong năm ngoái," các nhà kinh tế tại BofA Merrill Lynch Global Research cho biết trong một lưu ý vào thứ Sáu.

9. KIẾM TIỀN

Tăng trưởng thu nhập S & P 500 giảm trước cuộc suy thoái kinh tế vừa qua. Ước tính thu nhập cho các công ty S & P 500 đã giảm nhưng các công ty vẫn dự kiến ​​sẽ tăng trưởng trong hầu hết các quý trong năm nay.

10. SPREADS CAO CẤP

Khoảng cách giữa lợi suất cao và lãi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã tăng trước cuộc suy thoái 2007-2009 và sau đó mở rộng đáng kể.

Biên độ tín dụng thường mở rộng khi nhận thấy rủi ro tăng mặc định. Chênh lệch đã giảm từ mức cao tháng một của họ.

11. GIAO HÀNG TẦN SỐ

Chỉ số Cass Freight, một phong vũ biểu về sức khỏe của ngành vận tải do công ty dữ liệu Cass Information Systems Inc sản xuất, đã ghi nhận mức giảm 5,3% so với năm trước trong tháng Sáu. Điều đó đánh dấu tháng thứ bảy liên tiếp của chỉ số với mức đọc âm trên cơ sở hàng năm.

"Cho dù đó là kết quả của sự tranh chấp hoặc tranh chấp thương mại, ngày càng có nhiều bằng chứng từ các luồng hàng hóa mà nền kinh tế bắt đầu ký hợp đồng", nhà phân tích Donald Broughton của Broughton Capital viết trong báo cáo của Cass Freight Index.

12. CHỈ SỐ

Cái gọi là Chỉ số Khốn khổ cộng lại tỷ lệ thất nghiệp và tỷ lệ lạm phát. Nó thường tăng trong thời kỳ suy thoái và đôi khi trước khi suy thoái. Nó đã trượt xuống thấp hơn vào năm 2019 và trông không quá đau khổ.

Nguồn từ Reuters