Skip to content Skip to navigation

Thị trường đồng phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt lớn hơn, vấn đề cung cấp nhỏ hơn

LONDON (Reuters) - Sự trượt giá của đồng do tranh chấp thương mại Mỹ-Trung leo thang cho thấy một bức tranh cơ bản xấu đi, nhưng bong bóng trong nền là những vấn đề về phía cung có thể dẫn đến thị trường chặt chẽ hơn.

Đồng được sử dụng trong các ngành công nghiệp năng lượng và xây dựng và được các nhà đầu tư xem là thước đo sức khỏe kinh tế.

Giá đồng chuẩn trên Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn, giao dịch ở mức khoảng $ 5,850 / tấn, đã giảm gần 9% trong tháng này.

Sự sụt giảm phần lớn tiềm năng là do nhu cầu ở Trung Quốc, chiếm gần một nửa lượng tiêu thụ đồng toàn cầu ước tính khoảng 24 triệu tấn trong năm nay.

Tuy nhiên, sự gián đoạn của nhà sản xuất hàng đầu Chile, các vấn đề chính trị và quyền lực ở Zambia và các hạn chế nhập khẩu phế liệu vào Trung Quốc dự kiến ​​sẽ cân nhắc về nguồn cung đồng trong nửa cuối năm 2019.

"Thâm hụt sẽ lớn hơn mọi người mong đợi thậm chí hai tháng trước," một nhà quản lý quỹ tập trung vào kim loại cho biết. "Bạn có thể thấy nó đã có trong thị trường vật lý."

Tại Chile, công ty khai thác Codelco do nhà nước điều hành có thể phải đối mặt với một cuộc đình công tại mỏ Chuquicamata khổng lồ của nó, nơi ba công đoàn trong tuần này đã từ chối lời đề nghị cuối cùng của một hợp đồng mới.

Codelco là nhà sản xuất đồng lớn nhất thế giới. Nó đã sản xuất 1,678 triệu tấn đồng tại các mỏ riêng của mình vào năm ngoái.

"Năm nay, chúng tôi dự báo thâm hụt kim loại tinh chế khoảng 270.000 tấn", nhà phân tích Kash Kamal của BMO Capital Market cho biết. "Thị trường tập trung chặt chẽ có thể được nhìn thấy trong chi phí điều trị mà trên cơ sở giao ngay hiện tại dưới 60 đô la một tấn so với 95 đô la vào tháng 12".

Những người khai thác phải trả chi phí xử lý và tinh luyện cho các nhà máy luyện để xử lý sự cô đặc của họ thành kim loại tinh chế.

Ngoài ra, trên radar còn có mỏ Las Bambas của công ty khai thác Trung Quốc ở Peru, nơi một cộng đồng địa phương bị phong tỏa sau khi các cuộc đàm phán về bồi thường bị phá vỡ đang làm dấy lên mối lo ngại về sự tập trung chất lượng cao.

Một trong những mỏ lớn nhất của Peru, Las Bambas sản xuất khoảng 400.000 tấn đồng mỗi năm.

Tại Zambia, nơi sản xuất 860.000 tấn đồng vào năm ngoái, những thay đổi về thuế khai thác dự kiến ​​sẽ làm giảm sản lượng 100.000 tấn trong năm nay.

Quyền lực ở Zambia cũng là một trọng tâm.

Max Layton, nhà phân tích của Citi cho biết: "Với phần lớn năng lượng của Zambia có nguồn gốc từ các nhà máy thủy điện, hạn hán đang diễn ra có thể dẫn đến tình trạng giảm tải sắp xảy ra kéo dài trong sáu đến chín tháng tới và có khả năng ảnh hưởng đến sản xuất đồng".

Các nhà phân tích đã bút chì trong sự gián đoạn đồng khoảng 5% trong năm nay hoặc khoảng 1,2 triệu tấn.

Nhưng rủi ro của một số lượng cao hơn là đáng kể và có thể có nghĩa là thâm hụt lớn hơn dự kiến, sẽ phải được bù đắp bằng các khoản rút trên các cổ phiếu trao đổi đã có xu hướng giảm.

Tổng trữ lượng đồng trong các kho được LME phê duyệt đứng ở mức 212.450 tấn, trong khi đó, các kho trong kho được theo dõi bởi Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải là 172.266 tấn.

Hạn chế nhập khẩu phế liệu ở Trung Quốc cũng được dự kiến ​​sẽ góp phần thiếu hụt trong vài tháng tới.

"Ngay cả khi nhu cầu ở Trung Quốc yếu, họ sẽ phải nhập khẩu kim loại tinh luyện và tinh luyện nhiều hơn vì các quy tắc phế liệu", người quản lý quỹ cho biết.

Nguồn từ Reuters