I
Investing.com - Giá đồng đã tăng trong phần lớn thời gian của năm nay, do kỳ vọng về mức thuế quan tiềm tàng của Hoa Kỳ, và Morgan Stanley (NYSE: MS ) nhận thấy giá đồng còn có khả năng tiếp tục tăng.
Đến 09:50 ET (13:50 GMT), giá đồng tương lai chuẩn trên Sàn giao dịch kim loại London đã giảm 0,3% xuống còn 9.560,05 đô la một tấn, nhưng vẫn cao hơn 9% trong năm nay. Hợp đồng đồng COMEX giao dịch thấp hơn 0,4% ở mức 4,6880 đô la, nhưng cao hơn 16% trong suốt năm 2025.
Đồng được thúc đẩy bởi những dấu hiệu cho thấy kim loại này sẽ là mục tiêu tiếp theo trong danh sách trừng phạt của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, khi một bài báo trên WSJ tuần này lưu ý rằng ông đã tuyên bố sẽ áp dụng "thuế quan 25% đối với hàng nhập khẩu nhôm, đồng…", đây là lần đầu tiên mức thuế 25% được đề cập liên quan đến đồng.
Morgan Stanley cho biết hợp đồng COMEX hiện được giao dịch ở mức cao hơn 10-12% so với LME.
Morgan Stanley cho biết: "Tuy nhiên, do thuế quan vẫn chưa được áp dụng nên có động lực mạnh mẽ để xuất khẩu kim loại sang Hoa Kỳ, qua đó thắt chặt thị trường các nước còn lại trên thế giới".
Ngoài ra, các tín hiệu vật lý đang được cải thiện: Sau khi ở mức contango 100-150 đô la/tấn kể từ cuối năm 2023, mức chênh lệch giá đồng LME bằng tiền mặt-3 triệu đô la hiện ở mức khoảng 0.
Morgan Stanley cho biết thêm: “Việc mua một mặt hàng dài hạn trong trạng thái contango có thể là một thách thức, vì giá tương lai "giảm xuống" so với giá giao ngay, nhưng trong trạng thái backwardation, giá có thể "tăng lên", do đó sự chuyển đổi này thường có thể thúc đẩy dòng vốn đầu tư”.
Nguồn cung vẫn còn eo hẹp: Chúng tôi ước tính có khoảng 250.000 tấn dự báo bị hạ cấp tính đến thời điểm hiện tại, cao hơn một chút so với mức bình thường nếu không tính đến năm 2024.
Morgan Stanley cho biết thêm: "Sản lượng đồng của Chile cũng giảm 24% so với tháng trước vào tháng 1 xuống mức thấp nhất trong 9 tháng, mức giảm lớn hơn bình thường".
“Chúng tôi vẫn giữ quan điểm tích cực về đồng, kim loại cơ bản ưa thích của chúng tôi. Các yếu tố cơ bản và tín hiệu giá là tích cực, và hàng tồn kho đang thắt chặt khi kim loại được chuyển đến Hoa Kỳ. Thuế quan có thể gây ra mối lo ngại về nhu cầu trong tương lai, nhưng hiện tại thị trường vật chất vẫn tiếp tục thắt chặt.”
